Meta lança ofertas de capital de cerca de US$ 35 bilhões para infraestrutura de IA

A Meta lançou em 26 de outubro de 2026 ofertas de capital subscritas de cerca de US$ 35 bilhões. A companhia enviou o anúncio pela PR Newswire às 6h58 ET e disse que as ofertas sustentam o investimento em infraestrutura de IA e superinteligência pessoal, com uma mistura de fluxo de caixa operacional, dívida, parcerias e capital [1].

O que entra na oferta de cerca de US$ 35 bilhões?

A parte subscrita é de cerca de US$ 22,5 bilhões em ações ordinárias Classe A, por contratos de venda a termo com Morgan Stanley e Goldman Sachs, e cerca de US$ 12,5 bilhões em recibos de depósito [1]. A Meta espera conceder aos underwriters das ações ordinárias uma opção de 30 dias por mais US$ 3,375 bilhões em ações Classe A [1].

A Meta oferece 250 milhões de recibos de depósito, cada um equivalente a 1/20 de uma ação preferencial Série A de conversão obrigatória, com preferência de liquidação de US$ 1.000 por ação preferencial [1]. Se não for convertida antes, a preferencial converte por volta de 15 de agosto de 2029 [1]. A Meta pretende listar os recibos na Nasdaq sob o símbolo METAM, e o dividendo e as condições de conversão são definidos na precificação [1]. Os underwriters têm uma opção de 30 dias por até 37,5 milhões de recibos adicionais [1].

Quando a Meta recebe o caixa dos forwards?

A Meta não espera receber produto algum no início das ações Classe A vendidas pelos compradores do forward [1]. Pretende entregar as ações e receber o caixa em uma ou mais datas que escolher em ou antes de 19 de novembro de 2027 [1]. O produto líquido dos recibos, e depois dos forwards, é para fins corporativos gerais [1]. As duas ofertas não estão condicionadas uma à outra [1].

O que é o programa de cerca de US$ 60 bilhões?

Um programa at-the-market previsto de cerca de US$ 60 bilhões em ações Classe C ainda não tem acordo. A Meta disse que venderia ações Classe C após o início da negociação, não antes do primeiro trimestre de 2027, e que momento, tamanho e termos seguem em aberto [1]. A Classe C sem voto de 21 de outubro de 2026 está em trends/meta-creates-non-voting-class-c-shares-to-fund-ai-push. Depois da emissão, as preferenciais e os forwards podem referir-se à Classe C, e os forwards podem, em alguns casos, ser liquidados só em Classe C [1].

Quem indicou interesse nas ações Classe A?

Nvidia, AMD e Broadcom indicaram interesse não vinculante em até US$ 5,0 bilhões das ações Classe A. As três empresas indicaram esse interesse separadamente, não em conjunto, ao mesmo preço e nas mesmas condições dos outros compradores, e qualquer uma pode comprar mais, menos ou nenhuma ação [1].

Quais números o comunicado repete?

A Meta espera capex de 2026 de US$ 135-145 bilhões [1]. Gerou US$ 97 bilhões de fluxo de caixa operacional nos três primeiros trimestres de 2026 e tinha cerca de US$ 82 bilhões em caixa, equivalentes e títulos negociáveis no fim do terceiro trimestre [1]. O comunicado cita ratings Aa3/AA- [1]. A receita do terceiro trimestre de 2026 foi de US$ 64,6 bilhões, alta de 26% na comparação anual, e o lucro líquido foi de US$ 9,9 bilhões [1].

A Meta disse que tem data centers em 23 estados dos EUA e que constrói quatro superclusters de mais de 1 gigawatt cada [1]. Disse que o Muse incorporou mais de 10 milhões de usuários nos EUA e no Canadá, e descreveu o Muse Wonder como seu primeiro modelo de fronteira [1].

A Meta protocolou um shelf automático na SEC na mesma manhã [2]. O comunicado manda o investidor ler o prospecto desse registro no EDGAR antes de investir [1].

Nossa leitura

Opinião: Os US$ 35 bilhões são uma oferta lançada, e os US$ 60 bilhões são um plano que a Meta diz não estar acordado e que pode não acontecer. O caixa dos forwards de Classe A chega só quando a Meta os liquida, em ou antes de 19 de novembro de 2027, e o dividendo e a conversão da preferencial ainda são definidos na precificação. O comunicado dá valores em dólares para a parte de Classe A, não uma contagem de ações, porque o preço é definido na colocação.

O que não conseguimos verificar

• A taxa de dividendo e as condições de conversão. O comunicado diz que as duas são definidas na precificação.
• Se Nvidia, AMD ou Broadcom compram ações. As indicações de interesse não são vinculantes.
• Se o programa at-the-market é criado, e qual tamanho, momento ou termos. A Meta disse que não há acordo.
• Um movimento do preço da ação. Esta nota não relata nenhum.
• Quanto caixa a Meta vai levantar depois de descontos e despesas. O comunicado informa o tamanho das ofertas e diz que o produto líquido vai para fins corporativos gerais.