Meta startet Eigenkapitalangebote von rund 35 Milliarden Dollar für KI-Infrastruktur

Meta startete am 26. Oktober 2026 unterzeichnete Eigenkapitalangebote von rund 35 Milliarden Dollar. Das Unternehmen verschickte die Mitteilung über PR Newswire um 6:58 Uhr ET und sagte, die Angebote stützten Investitionen in KI-Infrastruktur und persönliche Superintelligenz, finanziert aus operativem Cashflow, Schulden, Partnerschaften und Eigenkapital [1].

Was steckt in den Angeboten von rund 35 Milliarden Dollar?

Der unterzeichnete Teil umfasst rund 22,5 Milliarden Dollar Class-A-Stammaktien über Forward-Sale-Vereinbarungen mit Morgan Stanley und Goldman Sachs sowie rund 12,5 Milliarden Dollar Hinterlegungsscheine [1]. Meta erwartet, den Underwritern der Stammaktien eine 30-Tage-Option auf weitere 3,375 Milliarden Dollar Class-A-Aktien einzuräumen [1].

Meta bietet 250 Millionen Hinterlegungsscheine an, jeder ein Zwanzigstel einer Aktie der Series A Mandatory Convertible Preferred, mit einem Liquidationsvorzug von 1.000 Dollar je Vorzugsaktie [1]. Sofern nicht früher gewandelt, wandelt die Vorzugsaktie um den 15. August 2029 [1]. Meta will die Hinterlegungsscheine an der Nasdaq unter dem Kürzel METAM listen; Dividende und Wandlungsbedingungen werden bei der Preisfestsetzung bestimmt [1]. Die Underwriter der Hinterlegungsscheine haben eine 30-Tage-Option auf bis zu 37,5 Millionen weitere Scheine [1].

Wann erhält Meta das Geld aus den Forwards?

Meta erwartet zu Beginn keinen Erlös aus den Class-A-Aktien, die die Forward-Käufer verkaufen [1]. Die Aktien sollen an einem oder mehreren Terminen geliefert werden, die Meta am oder vor dem 19. November 2027 wählt, gegen Zahlung des Forward-Preises [1]. Der Nettoerlös der Hinterlegungsscheine und später der Forwards ist für allgemeine Unternehmenszwecke bestimmt [1]. Die beiden Angebote hängen nicht voneinander ab [1].

Was ist das Programm über rund 60 Milliarden Dollar?

Ein geplantes At-the-Market-Programm von rund 60 Milliarden Dollar in Class-C-Aktien hat noch keine Vereinbarung. Meta sagte, es solle Class-C-Aktien nach Handelsbeginn verkaufen, nicht vor dem ersten Quartal 2027, und Zeitpunkt, Größe und Bedingungen seien offen [1]. Die stimmrechtslose Class C vom 21. Oktober 2026 steht unter trends/meta-creates-non-voting-class-c-shares-to-fund-ai-push. Nach der Ausgabe können Vorzugsaktien und Forwards auf Class C verweisen, und die Forwards können teils nur in Class C beglichen werden [1].

Wer hat Interesse an den Class-A-Aktien angezeigt?

Nvidia, AMD und Broadcom zeigten unverbindliches Interesse an bis zu 5,0 Milliarden Dollar der Class-A-Aktien. Die drei Unternehmen zeigten das Interesse einzeln, nicht gemeinsam, zum selben Preis und zu denselben Bedingungen wie andere Käufer, und jedes kann mehr, weniger oder keine Aktien kaufen [1].

Welche Zahlen wiederholt die Mitteilung?

Meta erwartet für 2026 Investitionen von 135-145 Milliarden Dollar [1]. In den ersten drei Quartalen 2026 erwirtschaftete Meta 97 Milliarden Dollar operativen Cashflow und hielt zum Ende des dritten Quartals rund 82 Milliarden Dollar an Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und marktgängigen Wertpapieren [1]. Die Mitteilung nennt die Ratings Aa3/AA- [1]. Der Umsatz im dritten Quartal 2026 lag bei 64,6 Milliarden Dollar, plus 26 Prozent zum Vorjahr, der Nettogewinn bei 9,9 Milliarden Dollar [1].

Meta sagte, es betreibe Rechenzentren in 23 US-Bundesstaaten und baue vier Supercluster mit jeweils mehr als 1 Gigawatt [1]. Muse habe mehr als 10 Millionen Nutzer in den USA und Kanada aufgenommen, und Muse Wonder werde als erstes Frontier-Modell beschrieben [1].

Meta reichte am selben Morgen eine automatische Shelf-Registrierung bei der SEC ein [2]. Die Mitteilung verweist Anleger vor einem Investment auf den Prospekt in dieser Registrierung bei EDGAR [1].

Unsere Lesart

Meinung: Die 35 Milliarden Dollar sind ein gestartetes Angebot, die 60 Milliarden Dollar ein Plan, den Meta als nicht vereinbart beschreibt und der ausbleiben kann. Geld aus den Class-A-Forwards kommt erst, wenn Meta sie begleicht, am oder vor dem 19. November 2027, und Dividende sowie Wandlungsbedingungen werden erst bei der Preisfestsetzung gesetzt. Die Mitteilung nennt Dollarbeträge für das Class-A-Stück, keine Aktienzahl, weil der Preis bei der Preisfestsetzung entsteht.

Was wir nicht prüfen konnten

• Den Dividendensatz und die Wandlungsbedingungen. Die Mitteilung sagt, beides werde bei der Preisfestsetzung bestimmt.
• Ob Nvidia, AMD oder Broadcom Aktien kaufen. Die Interessenbekundungen sind nicht bindend.
• Ob das At-the-Market-Programm zustande kommt, und welche Größe, welcher Zeitpunkt oder welche Bedingungen. Meta sagte, es gebe keine Vereinbarung.
• Eine Aktienkursbewegung. Diese Meldung nennt keine.
• Wie viel Geld Meta nach Abschlägen und Kosten erhält. Die Mitteilung nennt die Angebotsgrößen und sagt, der Nettoerlös diene allgemeinen Unternehmenszwecken.