Meta、AI推進のための議決権なしClass C株式を新設、Q3売上高26%増

MetaはAI構築のための資本調達に使える議決権なしClass C株式の新設を、2026年10月21日の2026年第3四半期決算とともに発表した[1]。売上高は26%増の640億6000万ドルとなり、Metaは2026年の設備投資を1350億〜1450億ドルと予想している[1]。

Metaの新Class C株式とは？

Metaの取締役会は、独立取締役による特別委員会の全会一致の勧告に基づき、2027年1月19日発効の議決権なしClass C普通株式を上場させることを承認した[1][2]。Metaは新株式クラスを資本調達、従業員報酬、潜在的な買収、その他の一般企業目的に用いるとしている[1]。

Metaは2027年1月19日以降、Class AおよびClass B株式1株につき議決権なしClass C株式1株を配当する計画だ。MetaはClass A株価が2対1株式分割の効果を反映すると予想し、Class C株式をNasdaqに上場させる意向を示している[1]。

8-K提出書類によると、株主は10月20日に書面同意により変更を承認した[2]。Founder Alignment Agreementの下、Mark Zuckerbergグループが受け取るClass C株式の20%は自由に売却可能で、残り80%は彼の議決権に連動した売却制限が付く[2]。

MetaのAI支出規模は？

Metaは2026年の設備投資を1350億〜1450億ドルと予想し、従来の見通し1300億〜1450億ドルから絞り込んだ。第3四半期の設備投資は349億1000万ドル、フリーキャッシュフローはマイナス21億2000万ドルだった[1]。

リリースでは、AI変革の中で競争するために必要な投資規模は大きいと述べている[1]。2027年についてMetaは、中核事業と新興AIイニシアチブへの積極投資を継続し、投資を主にAIへ移すことでReality Labsの損失を約150億ドルに縮小すると予想している[1]。

Metaの第3四半期はどうだったか？

Metaは2026年第3四半期の売上高が640億6000万ドルで、前年比26%増と報告した。純利益は98億6000万ドルで、米52州検事総長とのティーンエイジャー精神衛生訴訟和解に伴う98億9000万ドルの費用計上後だった[1]。

Metaは第4四半期売上高を730億〜760億ドルと見通した。9月末時点の従業員数は66775人で、前年比15%減だった[1]。CFOのSusan Liは決算説明会で、新株式によりMetaは投資の柔軟性を得ると述べた、とThe Vergeは報じている[3]。

私たちの見解

意見: 議決権なし株式クラスにより、MetaはMark Zuckerbergの支配権を希薄化せずにAI資金を市場から調達できる。これはMetaがこの支出サイクルがどれだけ長く続くと見ているかを物語っている。過去最高売上高の四半期にフリーキャッシュフローがマイナスになったことは、AI競争の費用がいかに高額かを最も明確に示している。

確認できなかったこと

• Metaが新Class C株式を売却して資本を調達するかどうか、いつ、どれだけ行うか。リリースでは資本調達を目的に挙げているが具体的な売り出しは発表していない。
• 2026年の設備投資のうちAIインフラに具体的にいくら充てられるか。
• 第三者が報告する以外のMetaのMuseエージェントのユーザー数。