Meta crée des actions de catégorie C sans droit de vote pour financer sa poussée en IA alors que le chiffre d'affaires du T3 augmente de 26 %

Meta va créer une nouvelle catégorie d'actions de catégorie C sans droit de vote qu'elle pourra utiliser pour lever des capitaux afin de financer son déploiement en IA, a déclaré la société avec ses résultats du troisième trimestre 2026 le 21 octobre [1]. Le chiffre d'affaires a augmenté de 26 % pour atteindre 64,60 milliards de dollars, et Meta s'attend désormais à des dépenses d'investissement 2026 de 135-145 milliards de dollars [1].

Qu'est-ce que la nouvelle action de catégorie C de Meta ?

Le conseil d'administration de Meta a approuvé une action ordinaire de catégorie C cotée en bourse et sans droit de vote avec une date d'effet du 19 janvier 2027, sur la recommandation unanime d'un comité spécial d'administrateurs indépendants [1][2]. Meta indique que la nouvelle catégorie est destinée aux levées de capitaux, à la rémunération des employés, aux acquisitions potentielles et à d'autres besoins généraux de l'entreprise [1].

Meta prévoit d'attribuer une action de catégorie C sans droit de vote pour chaque action de catégorie A et de catégorie B après le 19 janvier 2027. Meta indique qu'elle s'attend alors à ce que le prix de l'action de catégorie A reflète l'effet d'un fractionnement d'actions deux pour un, et qu'elle a l'intention de coter l'action de catégorie C sur le Nasdaq [1].

Selon le dépôt 8-K, les actionnaires ont approuvé le changement par consentement écrit le 20 octobre [2]. Dans le cadre d'un accord d'alignement des fondateurs, 20 % des actions de catégorie C reçues par le groupe de Mark Zuckerberg seront librement cessibles, tandis que les 80 % restants sont assortis de restrictions de vente liées à son pouvoir de vote [2].

Combien Meta dépense-t-elle en IA ?

Meta prévoit des dépenses d'investissement 2026 de 135-145 milliards de dollars, ramenées de sa précédente fourchette de 130-145 milliards de dollars. Les dépenses d'investissement du troisième trimestre se sont élevées à 34,91 milliards de dollars, et le flux de trésorerie disponible était négatif de 2,12 milliards de dollars [1].

Le communiqué indique que l'ampleur des investissements nécessaires pour concurrencer dans la transformation de l'IA est significative [1]. Pour 2027, Meta indique qu'elle s'attend à continuer d'investir de manière agressive dans son activité principale et dans les initiatives émergentes en IA, et qu'elle s'attend à ce que les pertes de Reality Labs se réduisent à environ 15 milliards de dollars alors qu'elle déplace principalement ses investissements vers l'IA [1].

Comment s'est déroulé le troisième trimestre de Meta ?

Meta a annoncé un chiffre d'affaires de 64,60 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, en hausse de 26 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net s'est élevé à 9,86 milliards de dollars, après une charge de 9,89 milliards de dollars liée à son règlement avec les procureurs généraux de 52 États américains concernant les litiges sur la santé mentale des adolescents [1].

Meta a guidé un chiffre d'affaires du quatrième trimestre entre 73 et 76 milliards de dollars. Ses effectifs s'élevaient à 66 775 fin septembre, en baisse de 15 % par rapport à l'année précédente [1]. La directrice financière Susan Li a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que les nouvelles actions donnent à Meta une flexibilité pour investir, selon The Verge [3].

Notre analyse

Opinion : Une catégorie d'actions sans droit de vote permet à Meta de solliciter les marchés pour financer l'IA sans diluer le contrôle de Mark Zuckerberg, ce qui en dit long sur la durée que Meta anticipe pour ce cycle de dépenses. Un flux de trésorerie disponible négatif dans un trimestre de chiffre d'affaires record est le signe le plus clair du coût élevé de la course à l'IA.

Ce que nous n'avons pas pu vérifier

• Si et quand Meta vendra de nouvelles actions de catégorie C pour lever des capitaux, et pour quel montant ; le communiqué cite la levée de capitaux comme objectif mais n'annonce aucune offre spécifique.
• Quelle part des dépenses d'investissement 2026 est consacrée spécifiquement à l'infrastructure IA.
• Les chiffres d'utilisateurs pour l'agent Muse de Meta au-delà de ce que rapportent les tiers.