Alphabet sufre la mayor caída bursátil de su historia tras un informe que lista más de un billón de dólares en compromisos de la era de la IA

Alphabet perdió aproximadamente 500 mil millones de dólares en valor de mercado el 29 de octubre después de que sus resultados del tercer trimestre mostraran un flujo de caja libre negativo y unos ingresos de búsqueda por debajo de las expectativas, informa CNBC [3]. Su informe trimestral lista más de un billón de dólares en compromisos de compra, arrendamientos futuros y promesas de financiación, gran parte de ello para infraestructura de IA [2].

¿Qué tan grave fue la caída?

Las acciones de Alphabet cayeron alrededor del 13% el 29 de octubre, la peor caída en un día de la compañía desde que Google salió a bolsa en 2004. CNBC sitúa la caída en el 13%, superando el récord anterior del 11,63% registrado en marzo de 2020 [3]. NBC News, que midió una disminución del 12,6%, indica que solo la caída de 589 mil millones de dólares de Nvidia en enero de 2025 borró más valor en un solo día [4].

Según CNBC, Alphabet reportó un flujo de caja libre negativo de 9,07 mil millones de dólares para el trimestre, frente a los 2,7 mil millones que esperaban los analistas [3]. La compañía mantuvo su orientación de gasto de capital para todo el año entre 195 mil millones y 205 mil millones de dólares [3].

¿Qué hay en el billón de dólares de compromisos?

El informe trimestral de Alphabet lista 924,4 mil millones de dólares en compromisos de compra materiales al 30 de septiembre. De esa cantidad, 802,1 mil millones de dólares corresponden a compromisos plurianuales para infraestructura técnica e inventario, contratos de energía de tipo take-or-pay y licencias de contenido, y 213,4 mil millones de dólares vencen dentro de 12 meses [2].

El informe añade 130,5 mil millones de dólares en pagos futuros por arrendamientos aún no iniciados, principalmente centros de datos e infraestructura energética, y 21,9 mil millones de dólares en compromisos de financiación futura para inversiones de capital [2]. Por separado, lista 75,7 mil millones de dólares en obligaciones de respaldo para centros de datos y 22,8 mil millones de dólares en garantías financieras como compromisos contingentes [2].

¿Qué mostró el trimestre en sí?

Los ingresos aumentaron un 25% hasta 127,6 mil millones de dólares y el ingreso neto disponible para los accionistas fue de 26,2 mil millones de dólares, o 2,12 dólares por acción [1]. Los ingresos de Google Cloud aumentaron un 103% hasta los 30,7 mil millones de dólares. Google Search y otros crecieron un 12% hasta los 63,4 mil millones de dólares. [1]

La publicidad de búsqueda no cumplió las expectativas de los analistas, informa CNBC, y el director de negocios Philipp Schindler dijo que la menor monetización en el Modo IA de Google fue parte de la razón [3]. Afirmó que Alphabet está ahora escalando anuncios dentro de AI Overviews y AI Mode, incluyendo en mercados internacionales [3].

Nuestra lectura

Opinión: Los inversores ya no califican a Alphabet solo por el crecimiento. La nube más que se duplicó, sin embargo el mercado castigó una brecha de flujo de caja y un negocio de búsqueda que gana menos por cada respuesta de IA, por lo que los próximos trimestres se juzgarán según si los anuncios del Modo IA cierran esa brecha.

Lo que no pudimos verificar

• El tamaño de la caída de las acciones difiere ligeramente entre medios (12,6% según NBC News, alrededor del 13% según CNBC); no verificamos los precios de cierre nosotros mismos.
• Las estimaciones de los analistas para el flujo de caja libre y los ingresos de búsqueda provienen de CNBC; no revisamos los datos de consenso subyacentes.
• Cuánto de los compromisos de compra es específicamente para IA; el informe agrupa infraestructura técnica, energía y licencias de contenido.